Logo
Đăng ký ấn phẩm|Đăng nhập

EVN’s BB rating remains steady despite tariff cut: Fitch

The trade ministry has decided to cut electricity tariffs for certain customers by 10% for the next three months to support economic activities amid the Covid-19 pandemic.

State-run Vietnam Electricity (EVN)'s Standalone Credit Profile (SCP) of 'BB' has reasonable headroom to absorb the impact of the proposed reduction in electricity tariffs in the country, Fitch Ratings said in a statement.

 Illustrative photo. Source: EVN.

 

The Ministry of Industry and Trade (MoIT) has decided to cut electricity tariffs for certain customers by 10% for the next three months to support economic activities amid the Covid-19 pandemic, leading to expectation that there would be delays in the country’s sole power distributor’s cash collections.

 

Fitch also assumed electricity sales volume growth of only 4% in 2020, compared to the growth of 9% in 2019.


Fitch estimated that the proposed tariff cuts will raise EVN's 2020 leverage, as measured by funds for operations (FFO) adjusted net leverage, to 4.5x from its previous forecast of 3.9x. The leverage will increase to 4.9x should receivables stretch to 35 days from around 5 days historically.

 

Fitch said it would revise EVN's SCP down if leverage is above 6.0x for a sustained period, indicating it has considerable headroom. Under Fitch's Government-Related Entities Rating Criteria, EVN's ratings will be equalized to that of the sovereign in case of any weakening in its SCP given the company's strong linkages with the state.

EVN's SCP is constrained at 'BB' due to the lack of a longer record of tariff adjustments that reflect cost changes. Under the regulatory framework introduced in August 2017, EVN is entitled to increase or decrease tariffs every six months in line with its production costs. However, automatic adjustments are limited to 5%. Price increases between 5% and 10% require approval from the MoIT, and larger increases need sign-off from the Prime Minister.

 

EVN's financial profile can be significantly affected if tariffs are not adjusted regularly as it faces major hydrology, currency and demand risks, stated Fitch.

 

Fitch previously revised the outlooks on major state-run EVN, National Power Transmission Corporation (EVNNPT) and Vietnam Oil and Gas Group (PVN) to Stable from Positive, while affirming the three companies' Issuer Default Ratings and senior unsecured ratings at 'BB'. 

Đọc nhiều
HỎI ĐÁP THÔNG MINH

BÌNH LUẬN (0)

Đừng bỏ lỡ
Tin mới
Đường sắt đô thị: xương sống “xanh” của giao thông đô thị

Đường sắt đô thị: xương sống “xanh” của giao thông đô thị

28/01/2025 | 10:56

Kinhtedothi - Đường sắt đô thị (ĐSĐT) được ví như xương sống của hệ thống giao thông công cộng bởi năng lực vận chuyển ưu việt. Hơn nữa, ĐSĐT còn là phương tiện chủ đạo để những đô thị lớn như Hà Nội kiến tạo một hệ thống giao thông xanh, bến vững.

Hà Nội: tăng cường xử phạt vi phạm trông giữ xe

Hà Nội: tăng cường xử phạt vi phạm trông giữ xe

28/01/2025 | 10:51

Kinhtedothi - Thanh tra Sở GTVT Hà Nội cho biết, năm 2024 đã xử phạt hơn 748 trường hợp vi phạm trông giữ xe, phạt tiền hơn 3,4 tỷ đồng. Năm 2025, đơn vị sẽ tiếp tục phối hợp với lực lượng liên ngành cùng địa phương tăng cường kiểm tra các điểm trông giữ xe trên địa bàn TP.

“Tết vội” trên công trường trọng điểm của Thủ đô Hà Nội

“Tết vội” trên công trường trọng điểm của Thủ đô Hà Nội

27/01/2025 | 08:34

Kinhtedothi - Những ngày sát Tết Nguyên đán Ất Tỵ, trên công trường khoan hầm tuyến đường sắt đô thị Nhổn - Ga Hà Nội vẫn nhộn nhịp công nhân, kỹ sư cùng máy móc ầm ì hoạt động. Để bảo đảm “đường găng” tiến độ, công trường sẽ nghỉ Tết muộn và quay trở lại làm việc từ sớm.

Bổ sung quy định mới giúp khắc phục bất cập đầu tư trạm dừng nghỉ

Bổ sung quy định mới giúp khắc phục bất cập đầu tư trạm dừng nghỉ

25/01/2025 | 07:30

Kinhtedothi - Do các quy định ở giai đoạn trước về đầu tư, kinh doanh, khai thác trạm dừng nghỉ chưa đầy đủ, rõ ràng, nên việc triển khai xã hội hóa nguồn lực gặp rất nhiều khó khăn. Từ ngày 1/1/2025, Nghị định 165/2024/NĐ-CP có hiệu lực sẽ giúp khai thông cơ chế, tháo gỡ các bất cập.

Tin tài trợ